Liigu sisu juurde

See risk on kindlasti mõnel IT start-upil oluliselt suurem kui globaalsel toiduainetetööstusel. Warren Buffet postuleeris olukorra seisu oma Väiksem osalusprotsent vähendab ka iga investori hääleõigust. Hind aga löödi lukku optsiooniprogrammi alguses. Riikide reguleerivatelt asutustelt on kohustus esitada nii aktsia põhikasum kui ka lahjendatud aktsiakasum. Seda siis viie aasta eest, keskmine investeering jääbk veidi üle euro aastas.

Mitte-avaliku ettevotete aktsiaoptsioonid

Korporatsioonidel on lubatud kasutada hindamismudeli valimisel oma äranägemist, kuid sellega peavad kokku leppima ka audiitorid. Siiski võib hindamise lõpetamisel olla üllatavalt suuri erinevusi sõltuvalt kasutatud meetodist ja kehtivatest eeldustest, eriti volatiilsuse eeldustest.

  1. Alumine rida See on sageli tähelepanuta jäetud tõde, kuid investorite võime täpselt näha ettevõttes toimuvat ja oskus võrrelda ettevõtteid samade mõõdikute põhjal on üks investeerimise kõige olulisemaid osi.
  2. Mis on lahjendatud aktsiad tasumata?

Kuna nii ettevõtted kui ka investorid sisenevad siia uuele territooriumile, muutuvad hindamised ja meetodid aja jooksul kindlasti muutumatuks. Teada on see, mis on juba aset leidnud, ja see on see, et paljud ettevõtted on oma olemasolevaid aktsiaoptsioonide programme üldse vähendanud, kohandanud või üldse kaotanud.

Pidades silmas väljavaadet, et abi andmise ajal tuleb arvestada hinnanguliste kuludega, on paljud ettevõtted otsustanud kiiresti muutuda. Allpool toodud diagramm toob selle trendi esile. Joonis 1 Allikas: Reuters Fundamentals Graafiku kalle on liialdatud Nüüd näeme juhtidele ja teistele töötajatele uusi hüvitiste ja stiimulite maksmise mudeleid piiratud aktsiapreemiate, operatiivsete sihtboonuste ja muude loominguliste meetodite kaudu.

See on alles algusfaasides, seega võime oodata, et näeme aja jooksul nii näpistamist kui ka tõelist innovatsiooni.

Mis on lahjendatud aktsiad tasumata?

Mõneid tööstusharusid mõjutab see rohkem kui teisi, eriti tehnikatööstust, ja Nasdaqi aktsiad näitavad üldist vähenemist rohkem kui NYSE aktsiad. Oluline on märkida, et alates Investorid saavad vaadata jaotisest, mille pealkiri on tavaliselt " Aktsiapõhine hüvitis "või" Aktsiaoptsioonide plaanid ", et leida olulist teavet ettevõtte käsutuses olevate optsioonide koguarvu andmise või omandamise perioodide ja potentsiaalsete lahjendavate mõjude kohta aktsionäridele.

Ülevaadena neile, kes võisid unustada, lahjendab iga töötaja poolt aktsiaks muudetav variant ettevõtte kõigi teiste Mitte-avaliku ettevotete aktsiaoptsioonid omandi protsenti. Paljudel optsioone väljaandvatel ettevõtetel on ka aktsiate tagasiostuprogrammid, mis aitavad kompenseerida lahjendamist, kuid see tähendab, et nad maksavad töötajatele tasuta välja antud aktsiate tagasiostmiseks sularaha - seda tüüpi aktsiate tagasiostmist tuleks vaadelda kui töötajatele makstav kompensatsioonikulu, mitte aga see, et keskmisele aktsionärile tekiks armastust ettevõtte korporatsioonist.

Tõhusa turuteooria kõige kõvemad pooldajad ütlevad, et investorid ei pea selle raamatupidamisliku muudatuse pärast muretsema; kuna arvud on juba joonealustes märkustes olnud, siis väidetakse, et aktsiaturud on selle teabe juba aktsiahindadesse lisanud. Nagu ülaltoodud tööstusharude puhul, on ka üksikute aktsiate tulemused väga kallutatud, nagu võib näha järgmistest näidetest: Joonis 3 Allikas: Bear Stearns: Ettevõtte kehtestatud aktsiajagamine ei suurenda ega vähenda lahjendamist.

Aktsiaoptsiooni kui hüvitise lühiajalugu

Olukordades, kus ettevõte jagab oma aktsiaid, saavad praegused investorid täiendavaid aktsiaid, hoides nende protsentuaalse osaluse ettevõttes staatilisena. Võtmed kaasa Lahjendamine toimub siis, kui ettevõte emiteerib uusi aktsiaid, mille tulemusel väheneb selle ettevõtte olemasoleva aktsionäri osalusprotsent Lahjendamine vähendab aktsia EPS-i puhaskasum jagatuna ujukigamis sageli langetab aktsiahindu Lahjendamine on üks viis, kuidas ettevõte saab täiendavaid rahalisi vahendeid koguda, kuigi olemasolevad aktsionärid pole tavaliselt sellisel juhul vaimustuses Lahjendamise üldnäide Oletame, et ettevõte on emiteerinud aktsiat üksikaktsionärile.

Väiksem osalusprotsent vähendab ka iga investori hääleõigust. Lahjendamise näide reaalses maailmas Sageli levitab aktsiaselts oma kavatsust emiteerida uusi aktsiaid, vähendades seeläbi oma praegust omakapitali juba ammu enne seda.

See võimaldab nii uutel kui ka vanadel investoritel vastavalt planeerida.

Mitte-avaliku ettevotete aktsiaoptsioonid

Näiteks esitas MGT Capital 8. Kui töötaja lahkub ettevõttest või läheb pensionile, siis on võimalik kogu investeering korraga kätte saada.

Veel üheks heaks näiteks tööandja aktsiate soodushinnaga ostmisel, on Kalev ja Põltsamaa Felix. Mõlemad ettevõtted kuuluvad suurele Norra toidu- ja esmatarbekaupade kontsernile Orkla.

Mitte-avaliku ettevotete aktsiaoptsioonid

See ettevõte ja tema aktsia pole ilmselt keskmise eestlase jaoks kuigi tuntud, kuid tegemist on olnud väga hea pikaajalise investeeringuga, mis maksab igal aastal dividendi ning on samas lähtuvalt oma tööstusharust stabiilne ja kindel.

Tegelikult ulatub Orkla ajalugu enam kui aasta taha ja teeb sellega silmad ette ka kõige pikaajalisematele USA ettevõtetele. Kui juhtkonnale pakuvad optsioone ja soodushinnaga aktsiaid paljud ettevõtted, siis Orkla eripära on see, et alates Aktsiaid peab hoidma vähemalt aasta ja nende soetamiseks on võimalik kasutada ka igakuist palgast maha-arvamist.

Selles on omajagu tõde, eriti kui rikkust defineerida mitte rahalise vabadusena, vaid näiteks miljonäriks või isegi multi-miljonäriks olemisena.

Igal aastal on pandud paika ka limiit, kui suures ulatuses saab soodushinnaga aktsiaid osta. Reeglina on see piir euro juures kuigi nii arveldus käib tegelikult norra kroonides.

Eeldades, et Kalevi töötaja investeeris alates Seda siis viie aasta eest, keskmine investeering jääbk veidi üle euro aastas. Lisaks on aktsionär saanud dividendidena veel 42 NOK ehk eurot.

Lahjendamise näide reaalses maailmas Mis on lahjendus? Lahjendus tuntud ka kui aktsia või aktsia lahjendus toimub siis, kui ettevõte emiteerib uusi aktsiaid, mille tulemusel väheneb selle ettevõtte olemasoleva aktsionäri osalusprotsent. Aktsiad võivad lahjeneda ka siis, kui aktsiaoptsioonide omanikud, näiteks ettevõtte töötajad, või muude võimalike väärtpaberite omanikud kasutavad oma optsioone.

Seega on viie aastaga 15 eurone investeering kasvanud ligi 40 euroni norra krooni nõrgenemise tõttu on eurodes tegelik tulemus siiski veidi kehvem.

Pole paha! Kui nüüd eeldada, et Kalevis on sadu ja sadu inimesi, kes töötavad seal aastakümneid, siis võimaldab ka selline vaikselt kogunev aktsiasääst saavutada Eesti mõistes päris korraliku rikkuse.

Colgate lihtaktsiad olid ,8 ning aktsiaoptsioonide ja piiratud aktsiaüksuste tõttu tekkinud lahjendamise mõju on 9,1 miljonit. Seetõttu on täielikult lahjendatud aktsia ,9 miljonit. Eelised Töötajate aktsiaoptsioonid, mille tulemuseks on lahjendatud EPS, aitavad ettevõttel säilitada töötava töötaja, mis toimib töötaja jaoks hüvitisena ja motiveerib. Kui vahetatav võlakiri konverteeritakse aktsiateks, vähendab see ettevõtte finantsvõimenduse koormust.

Lahjenduse määratlus - Finantsid -

Kui vahetatav võlakiri konverteeritakse aktsiateks, vähendab see kohati ettevõtte kapitalikulusid, kuna võlakulu on üldjuhul väiksem kui omakapitali hind. Puudused Selle tulemusel väheneb ettevõtte olemasolevate aktsionäride osalusprotsent. See vähendab ettevõtte aktsiakasumit, mis vähendab ettevõtte väärtust.

Mõnikord muudetakse optsioonid eelnevalt kindlaksmääratud kokkuleppe tõttu aktsiateks väga madalama hinnaga; see vähendab aktsiakasumit. Kui konverteeritav võlakiri konverteeritakse aktsiateks, siis kohati suurendab see ettevõtte kapitalikulusid, kuna võlakulu võib mõnes ebasoodsas olukorras olla suurem kui omakapitali hind.

Piirangud Käimasolevad lahjendatud aktsiad loevad ja lahjendatud aktsiakasum ainult avalikud ettevõtted, mitte eraettevõtted.